Leo's Garage

세 가지 재무제표 1. 재무상태표 (Balance Sheet) : 자산 = 부채 + 자기자본 2. 손익계산서 (Income Statement) : 매출 = 비용 + 손익 3. 현금흐름표 (Cashflow Statement) : 영업 현금흐름, 투자 현금흐름, 재무 현금흐름 재무상태표 (Balance Sheet) - 기업의 어떤 특정 시점의 재무 상태를 보여주는 표 자산 : 회사가 소유하고 컨트롤 가능하며, 미래의 수익을 창출해주는 자원 유동 자산 : 1년 내 현금화 가능한.. 비유동 자산 : 토지, 공장, 특허권 등등... 유동성 순으로 나열한 7가지 자산 항목 1. 현금 및 현금성 자산 (Cash & Cash Equivalents) 2. 매출 채권 (Account Receivables) : 남이 내게 ..

행동주의 13F : 대형 기관들의 분기 별 보유 종목 공시, 13D : 특정 종목 5% 이상 매수 시, 10일 이내 공시 13D에 공시될 만한 대량의 지분을 사들이는 이유는 뭘까? 1. 저평가 판단 : 이 경우는 보통 13G로 공시하면 된다. 2. 적대적 인수 합병 3. 경영에 간섭 [행동주의] : 옛날에는 기업 사냥꾼으로 불림 그런데, 이런 아이디어가 있다고 해서, 가령 13D 공시에 올라온 종목을 자동으로 사들이는 전략을 사용한다면 이 전략이 유효할까? 1. 이미 널리 알려진 전략이다. 2. HFT의 놀이터 그렇다면, 사후적인 접근이 아닌 사전적인 접근을 하면 어떨까? 13D 공시에 올라갈 만한 종목을 찾아주는 알고리즘 모델 개발 1. 정확도 이슈 2. 아웃풋 대비 인풋이 너무 크다. 하지만 우리가 ..

퀀트 투자 vs 종목 탐색 퀀트 투자는 아이디어, 가설 검증 리서치, 백테스팅, 진입 순으로 진행된다. 여기서 알파는 아이디어와 가설 검증 리서치에서 나온다. 유사 퀀트는 아이디어와 가설 검증 리서치없이 백테스팅을 마구잡이로 하고 진입하는 식으로 수행한다. 확률적으로 N수를 높이면 알파처럼 보이는 부분이 대부분 베타로 회귀하게 된다. 이러한 방식은 마치 도박과 같다. 가치 투자는 종목탐색, 가치평가, 리서치, 포트폴리오 관리 순으로 진행된다. 퀀트 투자와 가치 투자를 합쳐보면 아이디어, 가설 리서치, 백테스팅, 진입 시그널, 가치평가, 정성적 리서치, 진입 순으로 해 볼 수도 있다. 1. 거장탐색 유명한 투자 거장 방법론을 학습하고 이를 계량화 해보자 Ex. 피터린치, 워렌 버핏.... 주의점은 이미 이..

시장의 효율성이란? - 가격에 모든 정보가 반영되어 있다. 가격이 효율적인 시장에서는 내가 수익을 내기 어렵다. 왜? 가격에 모든 정보가 반영되어 있으므로! 주식 시장은 효율과 비효율을 순환하는 성질을 가진다. 주식 시장에서 특정회사에 호재가 발생할 경우, 가격이 시장에 즉각적으로 반영되지 않는다. 시장 참여자들 사이에서 해당 회사에 대한 매수 매도를 거쳐 특정 가격으로 수렴한다. 주식 시장에 참여하는 참여자들은 기본적으로 시장은 비효율적이라고 믿는다. 그렇기 때문에 회사에 대해 분석을 하려고 하고 숨겨진 비밀을 알아내려고 한다. 이러한 사람들 때문에 아이러니하게 시장은 효율적으로 움직이게 된다. " 비효율을 찾으려는 사람이 없는 시장은 계속 비효율적으로 남아있게 된다. " 가치투자란? - 적정가치보다 ..