Leo's Garage

퀀트 투자 vs 종목 탐색 퀀트 투자는 아이디어, 가설 검증 리서치, 백테스팅, 진입 순으로 진행된다. 여기서 알파는 아이디어와 가설 검증 리서치에서 나온다. 유사 퀀트는 아이디어와 가설 검증 리서치없이 백테스팅을 마구잡이로 하고 진입하는 식으로 수행한다. 확률적으로 N수를 높이면 알파처럼 보이는 부분이 대부분 베타로 회귀하게 된다. 이러한 방식은 마치 도박과 같다. 가치 투자는 종목탐색, 가치평가, 리서치, 포트폴리오 관리 순으로 진행된다. 퀀트 투자와 가치 투자를 합쳐보면 아이디어, 가설 리서치, 백테스팅, 진입 시그널, 가치평가, 정성적 리서치, 진입 순으로 해 볼 수도 있다. 1. 거장탐색 유명한 투자 거장 방법론을 학습하고 이를 계량화 해보자 Ex. 피터린치, 워렌 버핏.... 주의점은 이미 이..

시장의 효율성이란? - 가격에 모든 정보가 반영되어 있다. 가격이 효율적인 시장에서는 내가 수익을 내기 어렵다. 왜? 가격에 모든 정보가 반영되어 있으므로! 주식 시장은 효율과 비효율을 순환하는 성질을 가진다. 주식 시장에서 특정회사에 호재가 발생할 경우, 가격이 시장에 즉각적으로 반영되지 않는다. 시장 참여자들 사이에서 해당 회사에 대한 매수 매도를 거쳐 특정 가격으로 수렴한다. 주식 시장에 참여하는 참여자들은 기본적으로 시장은 비효율적이라고 믿는다. 그렇기 때문에 회사에 대해 분석을 하려고 하고 숨겨진 비밀을 알아내려고 한다. 이러한 사람들 때문에 아이러니하게 시장은 효율적으로 움직이게 된다. " 비효율을 찾으려는 사람이 없는 시장은 계속 비효율적으로 남아있게 된다. " 가치투자란? - 적정가치보다 ..